5月新基金成立數(shù)量創(chuàng)新低 市場現(xiàn)狀既是風(fēng)險又是機(jī)遇

　　股市上下震蕩、債市萎靡不振，新基金發(fā)行一再難產(chǎn)。已發(fā)基金難銷，手握多個過期批文難消化，上半年基金公司的日子著實不好過。市場行情不好，讓很多小基金公司不敢輕舉妄動。記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至5月25日，今年以來包括寶盈基金、東?；?、東吳基金、富安達(dá)基金、國金基金、國開泰富基金、紅土創(chuàng)新基金、匯豐晉信基金、嘉合基金、泰信基金、天治基金、新沃基金、興全基金、英大基金以及中加基金等15家基金公司未有新基金發(fā)行。

　　5月新基金成立數(shù)量創(chuàng)新低

　　5月股債兩市的持續(xù)低迷，導(dǎo)致投資者入市情緒依舊不高，新基金發(fā)行市再度陷入冰點，北京商報記者注意到，5月新基金成立規(guī)模和數(shù)量均已創(chuàng)下近一年內(nèi)新低。

　　數(shù)據(jù)顯示，截止5月30日，5月新基金成立數(shù)量為51只(A/C份額分開計算)，首募規(guī)模合計為175.88億份，與4月新基金335.65億份的首募規(guī)模相比，環(huán)比下滑47.6%。5月單只新基金平均首募規(guī)模僅有3.45億份，更是創(chuàng)下自2006年以來的歷史新低。

　　值得一提的是，5月新成立的51只新基金中，首募規(guī)模超過10億份的屈指可數(shù)，僅有光大保德信尊盈半年定期開放債基和嘉實前沿科技滬港深股票基金兩只，首募規(guī)模分別為35.1億份和11.68億份。

　　大批新基金的首募規(guī)模則剛剛邁過兩億份門檻，如長盛盛通純債基金、國泰量化收益靈活配置混合、新華鑫裕靈活配置混合、東方價值挖掘靈活配置混合等，首募規(guī)模均剛剛擦過2億份。從新基金成立類型上看，北京商報記者注意到，5月發(fā)行數(shù)量較多的為混合型基金達(dá)到30只，其次為債券型基金成立7只。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，今年以來新基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模的持續(xù)走低，主要與今年以來股債市場雙煞，行情不利有關(guān)，在這樣的情況下，很難吸引投資者入市。事實上，記者也注意到，本月新發(fā)基金延期募集的現(xiàn)象依然較為頻繁，數(shù)據(jù)顯示，5月有多達(dá)19只基金發(fā)布延長募集期限的公告。

　　不過，在新基金發(fā)行陷入歷史冰點時，部分基金經(jīng)理卻也期待著抄底行情的到來，海富通研究副總監(jiān)王金祥則認(rèn)為，經(jīng)過4月份的回調(diào)之后，市場前期對去杠桿反應(yīng)較為激烈。市場在當(dāng)前位置一定程度上可以說底部基本探明。因此，去杠桿放緩后，市場未來一段時間整體或可以找到震蕩反彈的機(jī)會。

　　萬家基金也認(rèn)為，A股最艱難時刻已經(jīng)過去，當(dāng)前價值投資的理念依舊占據(jù)上風(fēng)。從銀行、券商板塊的反彈可以看出，市場情緒受監(jiān)管因素沖擊的最艱難時刻已經(jīng)過去，銀監(jiān)會和央行的監(jiān)管表述轉(zhuǎn)向溫和，市場也在尋找下一個抱團(tuán)行業(yè)。隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)以及監(jiān)管政策的推進(jìn)，投資者的預(yù)期也在不斷修正，實際上是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)為持續(xù)的監(jiān)管提供了保障支持，經(jīng)濟(jì)不會大幅下滑，而且休克式的政策也不利于金融市場問題的解決。這種預(yù)期的變化會給市場帶來修復(fù)的空間。

　　對于債券市場，多家基金公司也認(rèn)為債市左側(cè)布局機(jī)會已經(jīng)到來，萬家基金指出，展望未來一段時期，債市不悲觀。債市配置價值明顯，央行和銀監(jiān)會等頻頻安撫市場，政策底逐步顯現(xiàn)，溫和去杠桿成基本共識。外圍環(huán)境好轉(zhuǎn)，7月債券通開放等也有利于債市。泰信基金固定收益投資總監(jiān)何俊春也認(rèn)為，今年債市機(jī)會與風(fēng)險并存，經(jīng)過深幅調(diào)整后的部分債券品種已經(jīng)逐步具備長期配置價值。

　　既是風(fēng)險又是機(jī)遇

　　2017-2022年中國投資基金項目行業(yè)市場深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略研究分析報告表示，情緒性的宣泄是二季度初市場下跌的主要原因，對于“自下而上”選股的投資者而言，市場情緒宣泄帶來股價出清，反而降低了個股估值風(fēng)險，因此市場情緒的宣泄既是風(fēng)險，又是機(jī)遇。從具體板塊來看，大金融板塊在本輪金融監(jiān)管的背景下，跌出了絕對收益的配置價值，可選擇進(jìn)行防御。此外，消費性板塊具備相對收益，絕對收益空間下降，但一線龍頭個股仍具備絕對和相對收益;周期性板塊短期可能存在超跌反彈需求，但地產(chǎn)的下行壓力將逐步顯現(xiàn)，尚未到宏觀利空出盡而布局大級別反彈的階段。

　　對于當(dāng)前市場，中歐基金認(rèn)為，投資者需要耐心等待與觀察，逢低增加中長期的配置，但不宜過分激進(jìn)，可以嘗試遵循價值股為主的長線配置思路。